Tommy est à la tête d'un empire florissant.

À la suite du krach financier de 1929, l'Angleterre est plongée dans la tourmente.

Birmingham, 1919. Soldats, révolutionnaires politiques et criminels combattent pour se faire une place dans le paysage industriel de l'Après-Guerre.

Deux années ont passé depuis que Grace est partie. Tommy a consolidé la place des Peaky Blinders à Birmingham et prépare son expansion à Londres.

Thomas reçoit une mystérieuse lettre le soir du 24 décembre. Il réalise que les Peaky Blinders sont en danger.