Dans ce dernier épisode, l'ogre Shrek, après avoir réalisé bien des exploits, est devenu père de famille, s'est assagi et a perdu jusqu'à l'envie de rugir. Il se met à regretter le bon vieux temps où il semait la terreur dans le royaume. Aujourd'hui, tel une idole déchue, il se contente de signer des autographes à tour de bras. Suite à une dispute avec Fiona, sa femme, Shrek croise la route du sournois Tracassin. Ce dernier propose un contrat maléfique à l'ogre : pour un jour entier, Shrek peut se retrouver dans un monde parallèle où il sera de nouveau craint par les hommes et où il pourra se comporter comme un véritable ogre qui se respecte . Quel plaisir ! Mais Tracassin omet de dire à Shrek qu'il y a une "petite" contrepartie à ce sortilège...